看欧洲保险业如何应对新冠影响 自新冠疫情大规模爆发以来，其影响迅速席卷全球，给全球经济带来了前所未有的挑战。近日OLIVER WYMAN发布了一份研究... - 雪球

　　来源：雪球App，作者： 道口保险观察，（https://xueqiu.com/3437851892/156425453）

　　自新冠疫情大规模爆发以来，其影响迅速席卷全球，给全球经济带来了前所未有的挑战。近日OLIVER WYMAN发布了一份研究报告，针对不同险种回顾了欧洲保险业所受到的冲击，并对未来欧洲保险业所需要处理的重点问题进行了梳理。

　　整体而言，考虑到不同保险条线之间商业模式、业务组合以及其所覆盖的地理范围和市场上的特定差异，对新冠疫情对于欧洲保险业的影响很难进行一个笼统的总结。新冠疫情对于不同保险险种和保险市场所造成的影响有着不同的侧重，一些侧重于保险负债端，一些则侧重于资产价值和资产负债状况的变化，而有些则给运营带来了显著挑战，新冠疫情引发的长期经济衰退将对未来欧洲保险业的发展产生何种深远影响也依旧是未知数。

　　商业财产险

　　对于商业财产险业务来说，鉴于目前许多欧洲国家都面临着市场关闭、基础设施和运输停滞的状态，在商业财产险领域，欧洲市场关注的重点主要集中在业务中断所引发的理赔问题上。人们普遍认为商业财产险的索赔受到大规模流行病风险除外责任以及对于流行病明确命名限制的保护，因此并不会面临大规模的理赔压力。而业务中断保险条款也往往和某种形式的物理损坏、盗窃以及实质性的网络攻击相关，而疫情由于没有给企业造成实质性的破坏，因此也无从进行理赔申请。

　　没有除外责任保护的非损坏性营业中断险将面临严峻的理赔压力，但这可能只占据欧洲营业中断理赔额度的一小部分，因为欧洲许多国家政府、监管机构、行业机构以及消费者团体正在不断施压，要求保险公司在新冠疫情的特殊情况下对除外责任中包含的有关营业连续性的相关损失进行理赔。这就需要保险公司仔细考虑他们在面临除外责任理赔需求时候的立场，在维护条款所定义的经济完整性和维护客户信任度以及随之产生的公司终身价值之间进行仔细权衡。在重大突发事件面前，保险公司与其客户之间的隐性社会契约将被无限放大，在大众看来保险公司总是有义务去“帮助”客户度过难关，即便这个风险早已经被写在了除外条件中。目前，法国保险业已经承诺向法国团结基金（Solidarity Fund）捐款2亿美元以支持和帮助中小微企业度过难关。除了营业中断险将面临巨大索赔压力外，商业财产险的其他险种如大型活动取消险、应急保护险等也有可能面临较大的索赔压力。

　　除了受到疫情直接影响的业务条线外，更多的业务条线将受到疫情二级效应和紧随而来的经济衰退的影响。例如，目前随着远程工作逐渐成为常态，网络安全所面临的风险也与日俱增。跨境供应线中断和经济衰退还将导致贸易信贷和相关额度的损失等。

　　此外，一些商业财险的业务虽不会面临严重的索赔压力，但是长期来看，其需求程度将会发生显著变化。如随着全球范围内贸易运输需求量的下降，相应的海运、航空和运输（MAT）相关的保险需求将在未来的一段时间内快速下降。

　　个人财产险

　　对于个人财产险业务来说，保险公司所面临的挑战主要来自于与维持客户服务水平相关的运营挑战上，而非理赔压力上。尽管一些险种将会面临更多的索赔（如旅行取消险和婚礼取消险），但受到除外责任的保护，整体来看并不会造成太大的赔付压力。而对于像家财险和车险这些个人财险中的占比较大的险种来说，应对新冠疫情的社交距离措施反而会在短期内减少这两大险种的索赔申请。

　　新冠疫情会给保险公司的日常运营带来很大的挑战，一些关键流程和关键文件往往需要客户和代理人面对面进行签署和推动（如保单更新、发起索赔等），而疫情则给这些流程造成了巨大的阻碍。在欧洲一些数字化水平较低的保险市场，保险公司所面临的更为严峻的服务连续性的运营挑战。在许多欧洲的保险市场中，目前保险公司的理赔服务和其他附加服务往往都是分散的，保险公司提供理赔服务，第三方供应商为保险客户提供其他附加的服务，如家庭紧急情况协助处理服务、老年人护理紧急援助等。受到疫情的影响，客户在这段时间内对于服务的需求急剧增加，而保险公司却很难提供相应的支持性服务，这对于客户信任以及公司口碑也将带来较大影响。

　　从中长期看，个人财险业务也需要考虑未来经济衰退将带来的影响。疫情期间的保险欺诈问题可能会使得理赔额度不降反增，经济衰退会使得人们更加关注自我的经济承受能力，这也将会对续保率带来负面影响。此外，新车购买量大幅下降将使得个人车险保费收入将在短时间下降，未来是否会有反弹性激增还有待观察。

　　人寿保险

　　新冠疫情对于人寿保险公司的影响主要取决于长寿风险和死亡风险那个风险敞口更大，因此不同保险市场和保险公司将面临截然不同的挑战。

　　在保险公司更注重死亡率保护的情况下，与新冠疫情直接相关的死亡预计不会给保险公司造成较大的索赔，因为新冠导致的死亡率最高的老年人群往往也是没有保险的人群。但是目前欧洲整体医疗系统已经不堪重负，因此不得不进行更为广泛的病人筛选分级，这将在一定程度上造成所有年龄组死亡率的激增。对于长寿风险敞口较大的寿险公司而言，情况则恰恰相反，随着时间的推移，外汇储备将有所释放。实质性减值资产（股权和信贷）和长期超低利率将会尤其对传统的长期储蓄和投资合同带来影响，基金价值的大幅下跌将减少手续费收入和利润，这也将影响与单位挂钩的保单，特别是担保账户和一般账户产品。

　　新资金的构成已经发生了重大变化，其中大部分资金现在来自于现有的、有更高保障的保单。随着疫情的持续蔓延，保险公司将不得不进一步动用准备金，以维持既定的赔付。人寿保险公司还必须权衡是否以及如何向有效的投保人提供保险费假期和其他临时支持，权衡的是维持流动性和现金流，而不是引发损失，导致资产清算。

　　由于欧洲有着较为稳健的基于风险的偿付能力监管以及广泛的压力和情景测试的支持，截至目前大多数欧洲寿险公司的资产负债表表现良好。然而，随着危机的持续，信贷组合将面临更大的压力。在极端情况下，如果重要资产的评级降至BBB以下，匹配调整过程将面临崩溃的风险。因此，未来欧洲人寿保险公司财务管理的重点是通过任何触发级别进行管理，审查对冲和再保险计划并对金融资源的长期管理。

　　健康险

　　新冠疫情对于健康险的影响将在很大程度上取决于政府在每个医疗体系中扮演的角色，以及当前危机对私立医疗机构提供服务的影响。在疫情背景下，一些私人医疗机构被重新委派和要求去支持公共医疗系统，但是该如何让私人医疗力量在更广阔的医疗体系中发挥作用，每个市场都会有不同的处理方案，因此，很难确定整个市场的总体趋势或影响。

　　在许多的欧洲医疗保险市场，公立医院主要负责协调新冠病例的治疗和检测工作，因此新冠疫情对于私人医疗保险的直接影响相对有限。预计对私人医疗保险的直接影响有限。目前还不清楚私人医疗机构对于病患康复，以及能够发挥的“补充”治疗的作用和范围（例如，从重症监护病房出院后转移到私人房间/病房）。

　　当前，私人医疗保险公司的当务之急是处理客户对专业医疗服务需求的激增，无论是诊疗预约/快速跟踪还是在线医疗咨询都存在很大的服务缺口。当客户对自身健康问题较为焦虑时，往往会倾向于触发更多的索赔，并对保险公司提供的附加服务提出更高的需求。

　　本文编译自OLIVER WYMAN发布的研究报告《How European Insurers Can Manage the Impact of Covid-19》

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